The competitiveness of battery storage in the electricity market

Abstract

We build an electricity market model for Chile to investigate the competitiveness of utility-scale battery storage as costs change. We find that batteries are competitive from the social planner’s perspective under current costs and provide clear benefits. We show how the optimal allocation of battery capacity increases with lower future costs. We demonstrate that policy interventions, such as carbon taxes and cost subsidies, are effective in improving battery competitiveness. In addition, we highlight the complementarities between renewable generation and batteries. Battery competitiveness can and will improve. However, other frictions must also be overcome to ensure batteries operate in the market.Modelamos el mercado eléctrico chileno para evaluar la competitividad de las baterías según cambian los costos de inversión. Encontramos que las baterías son competitivas a los costos actuales con claros beneficios para el mercado eléctrico. Mostramos como la capacidad óptima de batería en el mercado aumenta cuando los costos disminuyen. Demostramos que instrumentos de políticas públicas como impuesto al carbono y subsidios a la inversión son eficaces para mejorar la competitividad de las baterías. Además, destacamos que las energías renovables y las baterías se complementan. La competitividad de las baterías puede mejorar y mejorará. Sin embargo, también se deben superar otras fricciones para garantizar la correcta incorporación de baterías en el mercado.