Burning growth: rising temperatures in a growth-at-risk approach: a case study of Colombia

Abstract

The rise in global temperatures have been a growing source of concern for policy makers given its potential impact for sustainable economic activity. This paper explores the effects of a temperature shock on the distribution of economic growth in Colombia. Specifically, it focuses on the impact of these shocks on economic risks. The findings suggest the existence of asymmetries on the lower and upper tail of the distribution, indicating that higher temperatures leads to less optimistic outcomes for GDP growth. Also, it is found negative and significant effects of temperature shocks on non-agricultural sectors. The results are obtained using quantile regressions under the Growth-at-risk approach and local projections.Una fuente creciente de preocupación para los hacedores de política es el aumento de las temperaturas globales y su impacto potencial sobre la sostenibilidad de la actividad económica. Este artículo explora los efectos de un choque de temperatura en la distribución del crecimiento en Colombia. Específicamente, analiza el impacto de estos choques sobre los riesgos económicos, a través del uso de regresiones por cuantiles bajo la metodología de Growth-at-risk y proyecciones locales. Los resultados sugieren la existencia de asimetrías en la cola inferior y superior de la distribución, indicando que temperaturas más altas conducen a resultados menos optimistas para el crecimiento del PIB. Asimismo, se encuentran efectos negativos y significativos de choques de temperatura en sectores no agrícolas.