The structural presumption in horizontal merger review: evidence from Monte Carlo experiments

Abstract

US antitrust agencies lowered the threshold of concentration required for the presumption of anticompetitive effects (“the structural presumption”) in 2023. We provide evidence using Monte Carlo experiments that the new presumption flags many more mergers and reflects an agency preference to decrease the Type II error rate at the expense of generating many more Type I errors. We also show that the agencies could improve the accuracy of the presumption without increasing leniency by relying only on changes in concentration. This is true across common settings of competition and demand structures, though the optimal level of the presumption varies. Then, we show that the structural presumption is an effective way to screen for mergers under uncertainty in parameters, but current concentration measures are inadequate to screen for coordinated effects.Las agencias de competencia estadounidenses redujeron el umbral de concentración requerido para identificar presuntos efectos anticompetitivos (“la presunción estructural”) en 2023. Proporcionamos evidencia, mediante experimentos de Monte Carlo, de que la nueva presunción identifica muchas más fusiones y refleja una preferencia de las agencias por disminuir la proporción de errores Tipo II, a costa de generar muchos más errores Tipo I. También demostramos que las agencias podrían mejorar la precisión de sus presunciones sin necesidad de ser más laxas, basándose únicamente en los cambios en los niveles de concentración. Esto es válido para diversos entornos competitivos y estructuras de demanda, aunque el nivel óptimo de la presunción varía. Además, mostramos que la presunción estructural es una forma eficaz de detectar fusiones bajo incertidumbre en parámetros, pero las medidas de concentración utilizadas actualmente son inadecuadas para detectar efectos coordinados.