Amid an extremely financially interconnected economic environment across the globe, coupled with the increasing interest rates post-pandemic, concerns surrounding the indirect and unintended consequences of policy are rising, not just domestically but across national borders as well. This paper examines United States monetary policy spillovers on inequality in a panel of nine Latin American countries using a local projection approach. We find that an unexpected increase in United States' interest ...
Amid an extremely financially interconnected economic environment across the globe, coupled with the increasing interest rates post-pandemic, concerns surrounding the indirect and unintended consequences of policy are rising, not just domestically but across national borders as well. This paper examines United States monetary policy spillovers on inequality in a panel of nine Latin American countries using a local projection approach. We find that an unexpected increase in United States' interest rates results in a rise in both income and consumption inequality and that it is able to explain a relevant share of Gini variation. Furthermore, the Income Composition and Marginal Propensity to Consume channels may be playing some role in the transmission of the shock. Lastly, the effects on inequality depend on the kind of monetary policy conducted, revealing an asymmetric property of the shock.
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En medio de un entorno económico extremadamente interconectado desde el punto de vista financiero en todo el mundo, junto con el aumento de las tasas de interés después de la pandemia, aumentan las preocupaciones sobre las consecuencias indirectas y no deseadas de las decisiones económicas, no solo a nivel nacional sino también a través de las fronteras nacionales. Esta tesis examina los efectos indirectos de la política monetaria de los Estados Unidos sobre la desigualdad en un panel de nueve países ...
En medio de un entorno económico extremadamente interconectado desde el punto de vista financiero en todo el mundo, junto con el aumento de las tasas de interés después de la pandemia, aumentan las preocupaciones sobre las consecuencias indirectas y no deseadas de las decisiones económicas, no solo a nivel nacional sino también a través de las fronteras nacionales. Esta tesis examina los efectos indirectos de la política monetaria de los Estados Unidos sobre la desigualdad en un panel de nueve países de América Latina utilizando un enfoque de local projection. Encontramos que un aumento inesperado en las tasas de interés de los Estados Unidos da como resultado un aumento en la desigualdad de ingresos y consumo y que puede explicar una parte importante de la variación del coeficiente Gini. Además, la composición del ingreso y propensión marginal a consumir pueden estar jugando algún papel en la transmisión del shock. Por último, los efectos sobre la desigualdad dependen del tipo de política monetaria que se lleve a cabo, lo que revela una propiedad asimétrica del shock.
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