Empirical pricing of geopolitical risk in financial markets: understanding market responses

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• dc.contributor.author Campo, Ugo
• dc.contributor.author Medrano, Diego
• dc.date.accessioned 2024-08-27T11:26:19Z
• dc.date.available 2024-08-27T11:26:19Z
• dc.date.issued 2024-06
• dc.description Treball fi de màster de: Master's Degree in Economics and Finance. Finance Programme. Curs 2023-2024ca
• dc.description Director: Filippo Ippolito
• dc.description.abstract This dissertation examines the empirical pricing of geopolitical risk in financial markets, focusing on its impact on portfolio returns. By integrating the Geopolitical Risk (GPR) index into the Fama-French Five-Factor Model and employing Long Short-Term Memory (LSTM) networks to extract geopolitical shocks, the study finds that geopolitical risks significantly influence portfolio returns. Daily shocks typically result in negative risk premiums due to short-term market overreactions, while monthly assessments show positive premiums, indicating a balanced market response. These insights enhance finance literature and offer portfolio management and policy formulation implications.ca
• dc.description.abstract Esta disertación examina la valoración empírica del riesgo geopolítico en los mercados financieros, enfocándose en su impacto en los rendimientos de las carteras. Al integrar el índice de Riesgo Geopolítico (GPR) en el modelo de cinco factores de Fama-French y emplear redes de memoria a largo plazo (LSTM) para extraer choques geopolíticos, el estudio encuentra que los riesgos geopolíticos influyen significativamente en los rendimientos. Los choques diarios generalmente resultan en primas de riesgo negativas debido a reacciones de mercado a corto plazo, mientras que las evaluaciones mensuales muestran primas positivas, indicando una respuesta más equilibrada del mercado. Estos hallazgos aportan nuevos conocimientos a la literatura financiera y ofrecen implicaciones para la gestión de carteras y la formulación de políticas.
• dc.format.mimetype application/pdf*
• dc.identifier.uri http://hdl.handle.net/10230/60930
• dc.language.iso engca
• dc.rights This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International Licenseca
• dc.rights.accessRights info:eu-repo/semantics/openAccessca
• dc.rights.uri https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0ca
• dc.subject.keyword Geopolitical risken
• dc.subject.keyword Asset pricingen
• dc.subject.keyword Machine learningen
• dc.subject.keyword Riesgo geopolítico
• dc.subject.keyword Valoración de activos financieros
• dc.subject.keyword Aprendizaje automático
• dc.subject.other Treball de fi de màster – Curs 2023-2024ca
• dc.title Empirical pricing of geopolitical risk in financial markets: understanding market responsesca
• dc.type info:eu-repo/semantics/masterThesisca