Japan, a pioneer in unconventional monetary policy, recently brought an era of negative interest rates to an end with its first hike in 17 years. We use structural scenario analysis to assess the impact of Bank of Japan's (BoJ) policy rate hike and alternative paths on its economy, considering different scenario drivers. Across a baseline, contractionary, and expansionary scenario driven by either supply or demand shocks, our analysis clearly distinguishes the effectiveness of policy interventions ...
Japan, a pioneer in unconventional monetary policy, recently brought an era of negative interest rates to an end with its first hike in 17 years. We use structural scenario analysis to assess the impact of Bank of Japan's (BoJ) policy rate hike and alternative paths on its economy, considering different scenario drivers. Across a baseline, contractionary, and expansionary scenario driven by either supply or demand shocks, our analysis clearly distinguishes the effectiveness of policy interventions on inflation and industrial production depending on the shock driving the scenario. Our findings suggest that the BoJ’s monetary policy tools effectively combat supply shocks, while their demand-driven interventions have a limited impact on the economy.
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Japón, un pionero en política monetaria no convencional, terminó con las tasas negativas al subirlas por primera vez en 17 años. Usamos una análisis de escenarios estructurales para evaluar el impacto del aumento de la tasa del Banco de Japón (BoJ) y caminos alternativos, considerando diferentes
impulsores. En un escenario de referencia, contractivo y expansivo impulsado por choques de oferta o demanda, nuestro análisis muestra la eficacia de las políticas sobre la inflación y la producción industrial ...
Japón, un pionero en política monetaria no convencional, terminó con las tasas negativas al subirlas por primera vez en 17 años. Usamos una análisis de escenarios estructurales para evaluar el impacto del aumento de la tasa del Banco de Japón (BoJ) y caminos alternativos, considerando diferentes
impulsores. En un escenario de referencia, contractivo y expansivo impulsado por choques de oferta o demanda, nuestro análisis muestra la eficacia de las políticas sobre la inflación y la producción industrial según cada choque. Los hallazgos indican que las herramientas del BoJ combaten eficazmente choques de oferta, mientras que las intervenciones impulsadas por la demanda tienen un impacto limitado en la economia.
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