Gravity in bank lending within the European Union

Abstract

This paper investigates whether and how geographical distance matters for bank lending within and between countries in the European Union. We estimate gravity-type regressions in various specifications, incorporating novel econometric insights which have thus far not been applied in the context of bank lending. Using re-cently published, disaggregated data on banks’ credit exposures from the European Banking Authority, we find the elasticity of lending with respect to distance to be -1.42 in our main specification. Controlling for various factors, the negative rela-tionship remains persistent. We argue that this relationship is largely attributable to information costs, though cultural and historical ties between countries, capital requirements, local competition and cross-border trade also play a role. The analy-sis highlights the enduring influence of factors which prevent full European financial integration.

Aquest article investiga si i com la distància geogràfica és important per als préstecs bancaris dins i entre països de la Unió Europea. Estimem les regressions de tipus gravitat en diverses especificacions, incorporant nous coneixements economètrics que fins ara no s'han aplicat en el context dels préstecs bancaris. Utilitzant dades publicades recentment i desglossades sobre les exposicions de crèdit dels bancs de l'Autoritat Bancària Europea, trobem l'elasticitat dels préstecs respecte a la distància a -1.42 en la nostra especificació principal. Controlant diversos factors, la relació negativa continua sent persistent. Argumentem que aquesta relació és en gran part atribuïble als costos d'informació, tot i que els vincles culturals i històrics entre països, els requeriments de capital, la competència local i el comerç transfronterer també tenen un paper. L'anàlisi posa de manifest la influència duradora dels factors que impedeixen la plena integració financera europea.