Novel avenues for economic policy: insights from heterogeneous agents models

Abstract

This literature review focuses on the contribution of the heterogeneous agents framework to the empirical robustness of macroeconomic models. First, we focus on the transmission of monetary policy in an economy characterized by heterogeneous agents. We do this by analysing both the quantitative HANK model and an analytical representation (THANK). Secondly, we illustrate the greater suitability of heterogeneous agent models for economic and welfare analysis in a developing country context. Finally, we analyze agent-based models as a potential avenue to address a higher degree of heterogeneity and complexity in the data.

Esta revisión de la literatura se centra en la contribución del marco de agentes heterogéneos a la solidez empírica de los modelos macroeconómicos. Primero, nos enfocamos en la transmisión de la política monetaria en una economía caracterizada por agentes heterogéneos. En particular, analizamos el modelo cuantitativo HANK y una suya representación analítica (THANK). En segundo lugar, ilustramos que el modelo de agentes heterogéneos es mas idonio para el análisis económico y del bienestar en el contexto de un país en desarrollo. Finalmente, analizamos los modelos "agent-based" como una potencial solucion para modelar un mayor grado de heterogeneidad y complejidad en los datos.