Modelització factorial en el mercat borsari espanyol

Pérez Catalán, Adrián; Ibáñez Prat, Ferran; Moreno Sepena, Javier; Neyra Pérez, Andrés Jesús

Modelització factorial en el mercat borsari espanyol

Citation

Pérez Catalán, A, Ibáñez Prat, F, Moreno Sepena, J, Neyra Pérez, A. Modelització factorial en el mercat borsari espanyol. 2020. handle: http://hdl.handle.net/10230/45166

This citation was generated automatically.

Abstract

Eugene Fama va ser guardonat amb el premi Nobel gràcies a la seva investigació sobre el preu dels actius. Millorat més endavant per Carhart (1997), el seu model de 3 factors, desenvolupat juntament amb Kenneth French, va assentar un precedent per ser més eficaç que el model clàssic CAPM a la hora d’explicar el valor de les carteres. Nosaltres tractarem d’implementar i comparar aquests models en el context del mercat espanyol. En concret proposarem dues noves formes de segmentació de les carteres: una, mitjançant l’ús de clústers basats en el criteri de Ward i, l’altra, basada en la distribució de la capitalització. Finalment, veurem que el model Carhart i el criteri basat en la distribució de la capitalització optimitzen l’estimació dels excessos dels retorns del mercat espanyol.