Do early pension withdrawals reduce labour supply?: evidence from Australia’s pandemic response

Abstract

We investigate the impact of the early release of Australian pension savings during the COVID-19 pandemic on labour supply behaviour using a comprehensive longitudinal panel dataset. Given the endogenous nature of this policy, we apply an instrumental variable strategy to isolate the causal effect of the policy on hours worked. Our findings show the scheme led to a large reduction in hours worked in 2020. These effects persisted but moderated in 2021 and 2022. Our findings inform the labour market impacts of early pension release schemes in a crisis context and the design of pension systems more broadly.

Este artículo analiza el impacto de la flexibilización de la retirada de capital de los fondos de pensiones australianos durante la pandemia de COVID-19 en el comportamiento laboral. Utilizando una base de datos longitudinal, aplicamos una estrategia de variable instrumental para identificar el efecto causal de la política en las horas trabajadas. Los resultados muestran que la flexibilización redujo significativamente las horas trabajadas en 2020, con efectos más moderados en 2021 y 2022. Esta investigación contribuye a la comprensión de los impactos laborales de la liberación anticipada de pensiones en crisis y al diseño de sistemas de pensiones.