Essays on bayesian and classical econometrics with small samples

Jarocinski, Marek

Essays on bayesian and classical econometrics with small samples

Document Type

Doctoral thesis
Published Version

Author

Jarocinski, Marek

Director

Marcet, Albert

Publication Date

2006-06-15

Citation

Jarocinski, M. Essays on bayesian and classical econometrics with small samples. Universitat Pompeu Fabra; 2006. handle: http://hdl.handle.net/10803/7339

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Doctoral program

Programa de doctorat en Economia, Finances i Empresa

Abstract

Esta tesis se ocupa de los problemas de la estimación econométrica con muestras pequeñas, en los contextos del los VARs monetarios y de la investigación empírica del crecimiento. Primero, demuestra cómo mejorar el análisis con VAR estructural en presencia de muestra pequeña. El primer capítulo adapta la especificación con prior intercambiable (exchangeable prior) al contexto del VAR y obtiene nuevos resultados sobre la transmisión monetaria en nuevos miembros de la Unión Europea. El segundo capítulo propone un prior sobre las tasas de crecimiento iniciales de las variables modeladas. Este prior resulta en la corrección del sesgo clásico de la muestra pequeña en series temporales y reconcilia puntos de vista Bayesiano y clásico sobre la estimación de modelos de series temporales. El tercer capítulo estudia el efecto del error de medición de la renta nacional sobre resultados empíricos de crecimiento económico, y demuestra que los procedimientos econométricos robustos a incertidumbre acerca del modelo son muy sensibles al error de medición en los datos.
This thesis deals with the problems of econometric estimation with small samples, in the contexts of monetary VARs and growth empirics. First, it shows how to improve structural VAR analysis on short datasets. The first chapter adapts the exchangeable prior specification to the VAR context, and obtains new findings about monetary transmission in New Member States. The second chapter proposes a prior on initial growth rates of modeled variables, which tackles the Classical small-sample bias in time series, and reconciles Bayesian and Classical points of view on time series estimation. The third chapter studies the effect of measurement error in income data on growth empirics, and shows that econometric procedures which are robust to model uncertainty are very sensitive to measurement error of the plausible size and properties.

Keywords

bias correction, small-sample bias, exchangeable prior, bayesian estimation, structural vector autoregression, monetary policy transmission, empírica del crecimiento, corrección del sesgo, sesgo de muestra pequeña, estimación bayesiana, autoregressiones vectorales estructurales (vars), transmisión de la política monetaria, bayesian model averaging, growth empirics