DSGEs and PVARs: applications to macroeconomics

Dallari, Pietro

DSGEs and PVARs: applications to macroeconomics

Document Type

Doctoral thesis
Published Version

Author

Dallari, Pietro

Director

Canova, Fabio

Publication Date

2014-06-16

Pages

148 p.

License

Citation

Dallari, P. DSGEs and PVARs: applications to macroeconomics. Universitat Pompeu Fabra; 2014. handle: http://hdl.handle.net/10803/146249

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Doctoral program

Programa de doctorat en Economia, Finances i Empresa

Abstract

This thesis adopts DSGE and PVAR models to examine three questions in macroeconomics. The first chapter singles out some pitfalls that DSGE models face when a fraction of rule-of-thumb consumers is assumed in order to replicate the positive response of consumption to government spending shocks observed in SVAR models. The second chapter quantifies the importance of the tourism channel for the international transmission of cyclical fluctuations to the Mediterranean basin. We show that, absent tourism flows, the output effects in a typical destination country would be one-fourth smaller. The third chapter examines the impact of austerity shocks on labor markets in the euro area. We find that the cross-country responses of labor market variables differ, notwithstanding similar output multipliers, as institutional reforms and dedicated policy plans foster the link between fiscal impulses and the domestic labor market.
Esta tesis adopta modelos DSGE y PVAR para examinar tres preguntas de macroeconomía. El primer capítulo identifica algunas dificultades que enfrentan los modelos DSGE cuando se supone que una fracción de consumidores sea de tipo rule-of-thumb con el fin de replicar la respuesta positiva del consumo a los shocks de gasto público que se observa en los modelos SVAR. El segundo capítulo cuantifica la importancia del canal de turismo para la transmisión internacional de las fluctuaciones cíclicas en la cuenca mediterránea. Se demuestra que, ausentes los flujos de turismo, los efectos sobre el producto en un país mediterráneo sería un cuarto menor. El tercer capítulo examina el impacto de los shocks de austeridad en los mercados laborales de la zona Euro. Encontramos que las respuestas de las variables del mercado laboral difieren entre los países, no obstante multiplicadores de producción similares. Las cuasas parecen estar relacionadas con reformas institucionales y planes de política económica dedicados que fomentan el vínculo entre los impulsos fiscales y del mercado laboral nacional.

Keywords

DSGE models, SVAR models, Bayesian Methods, Limited Information Estimation, Fiscal Policy, Business Cycles, Modelos DSGE, Modelos SVAR, Métodos bayesianos, Estimación de información limitada, Políticas fiscales, Ciclos económicos