Optimal fiscal policy, limited commitment and learning

Caprioli, Francesco

Optimal fiscal policy, limited commitment and learning

Document Type

Doctoral thesis
Published Version

Author

Caprioli, Francesco

Director

Caggese, Andrea
Marcet, Albert

Publication Date

2009-07-03

Citation

Caprioli, F. Optimal fiscal policy, limited commitment and learning. Universitat Pompeu Fabra; 2009. handle: http://hdl.handle.net/10803/7396

This citation was generated automatically.

Doctoral program

Programa de doctorat en Economia, Finances i Empresa

Abstract

Esta tesis trata sobre cómo la autoridad fiscal debe fijar los impuestos distorsivos de manera óptima. El capítulo 1 analiza el problema de la política fiscal cuando el gobierno tiene un incentivo a hacer default con su deuda externa. El capítulo 2 trata sobre el problema de la política fiscal cuando los agentes no conocen cómo el gobierno fija las tasas impositivas. La principal conclusión que obtengo es que, en ambos contextos, el resultado de suavidad de las tasas, que es estándar en la literatura de imposición óptima, se rompe. Cuando los gobiernos no tienen una tecnología de compromiso, los impuestos responden a los incentivos de default; cuando los agentes poseen información parcial sobre el modelo subyacente de la economía, los impuestos dependen de sus expectativas sobre los mismos.
This thesis is about how fiscal authority should optimally set dissorting taxes. Chapter 1 deals with the optimal fiscal policy problem when the government has an incentive to default on external debt. Chapter 2 deals with the optimal fiscal policy problem when households do not know how government sets taxes. The main conclusion I get is that, in each of these two contexts, the tax smoothing result, which is the standars result in the optimal taxation literature, is broken. When governments do not have a commitment technology taxes respond to the incentives to default; when agents have partial information about the underlying economic model, taxes depend on their beliefs about it.

Keywords

government debt, impostos òptims, limited commitment, learning, ramsey taxation, deuda internacional, deuda pública, compromiso parcial, impuestos óptimos, aprendizaje, deute internacional, deute públic, compromís parcial, aprenentatge, international debt