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Reexamining the Role of Heterogeneous Agents in Stock Markets, Labor Markets, and Tax Policy.

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dc.contributor.author Greulich, Anna Katharina
dc.contributor.other Marcet, Albert
dc.contributor.other Universitat Pompeu Fabra. Departament d'Economia i Empresa
dc.date.accessioned 2017-09-27T01:32:34Z
dc.date.available 2017-09-27T01:32:34Z
dc.date.issued 2007-10-23
dc.identifier B.5231-2008
dc.identifier 9788469144640
dc.identifier http://www.tdx.cat/TDX-0513108-181157
dc.identifier http://hdl.handle.net/10803/7363
dc.identifier.uri http://hdl.handle.net/10230/12249
dc.description.abstract This thesis comprises three chapters which share an emphasis on the importance of agent heterogeneity in different areas of macroeconomics. The first chapter shows that the introduction of heterogeneous risk aversion into a consumption based asset pricing model with Epstein-Zin preferences allows to replicate several features of stock markets such as the counter-cyclical variation in the equity premium and its predictability from the price dividend ratio. The second chapter complements a Mortensen-Pissarides matching model with individual savings for precautionary reasons in order to analyze the welfare effects of reforming unemployment insurance. Our fully dynamic analysis reveals significant transition costs that static comparisons miss. The third chapter is concerned with optimal capital and labor taxation when agents differ in their wage-wealth ratio. We find that if all agents are to benefit from a reform (vis-à-vis the status quo) capital taxes are abolished only after a long period.
dc.description.abstract Esta tesis se compone de tres capítulos que enfatizan en la importancia de la heterogeneidad de agentes económicos en distintas áreas de la macroeconomía. El primer capítulo demuestra que la introducción de heterogeneidad en la aversión al riesgo en un modelo de consumption based asset pricing con utilidad de tipo Epstein-Zin permite reproducir algunas regularidades empíricas de los mercados financieros como por ejemplo la variación anticíclica de la prima de riesgo y su previsibilidad a través del cociente precio-dividendos. El segundo capítulo introduce en un modelo de matching tipo Mortensen-Pissarides ahorros precaucionarios con el objetivo de analizar los efectos sobre el bienestar de reformas del seguro de desempleo. Nuestro análisis dinámico revela costes significativos de transición no presentes en comparaciones estáticas. El tercer capítulo investiga la imposición óptima de capital y trabajo cuando los agentes son heterogéneos con respecto a su cociente sueldo-patrimonio. Encontramos que, para que todos los agentes se beneficien de la reforma (respecto al status quo), el impuesto del capital debería eliminarse sólo después de un periodo largo.
dc.format application/pdf
dc.language.iso eng
dc.publisher Universitat Pompeu Fabra
dc.rights ADVERTIMENT. L'accés als continguts d'aquesta tesi doctoral i la seva utilització ha de respectar els drets de la persona autora. Pot ser utilitzada per a consulta o estudi personal, així com en activitats o materials d'investigació i docència en els termes establerts a l'art. 32 del Text Refós de la Llei de Propietat Intel·lectual (RDL 1/1996). Per altres utilitzacions es requereix l'autorització prèvia i expressa de la persona autora. En qualsevol cas, en la utilització dels seus continguts caldrà indicar de forma clara el nom i cognoms de la persona autora i el títol de la tesi doctoral. No s'autoritza la seva reproducció o altres formes d'explotació efectuades amb finalitats de lucre ni la seva comunicació pública des d'un lloc aliè al servei TDX. Tampoc s'autoritza la presentació del seu contingut en una finestra o marc aliè a TDX (framing). Aquesta reserva de drets afecta tant als continguts de la tesi com als seus resums i índexs.
dc.rights info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.source TDX (Tesis Doctorals en Xarxa)
dc.title Reexamining the Role of Heterogeneous Agents in Stock Markets, Labor Markets, and Tax Policy.
dc.type info:eu-repo/semantics/doctoralThesis
dc.type info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.date.modified 2017-09-25T18:53:12Z
dc.subject.keyword imposición óptima
dc.subject.keyword seguro de desempleo
dc.subject.keyword valoración de activos
dc.subject.keyword agentes heterogéneos
dc.subject.keyword optimal taxation
dc.subject.keyword unemployment insurance
dc.subject.keyword heterogeneous agents
dc.subject.keyword asset pricing
dc.subject.keyword 33


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