El tema genérico de la tesis es el estudio de modelos dinámicos que departen
del supuesto tradicional de mercados perfectos y expectativas racionales.
En el primer capitulo se estudia la política monetaria en un modelo
de aprendizaje. En este modelo la producción y la inflación dependen de
las expectativas, de los shocks a la economía y del tipo de interés determinado
por el banco central. En esta economía los agentes aprenden sobre la mejor
forma de prever la inflación y la producción futuras. Se ...
El tema genérico de la tesis es el estudio de modelos dinámicos que departen
del supuesto tradicional de mercados perfectos y expectativas racionales.
En el primer capitulo se estudia la política monetaria en un modelo
de aprendizaje. En este modelo la producción y la inflación dependen de
las expectativas, de los shocks a la economía y del tipo de interés determinado
por el banco central. En esta economía los agentes aprenden sobre la mejor
forma de prever la inflación y la producción futuras. Se muestra que la
velocidad de aprendizajes puede ser muy lenta, es decir, que la economía
con aprendizaje tardaría mucho tiempo en llegar al equilibrio de expectativas
racionales. En particular, si el banco central siguiera las políticas económicas
que se derivarían en un modelo de expectativas racionales, la economía
podría tardar tanto en llegar al equilibrio, que estas resultarían unas
malas políticas. Mas en concreto, si se toma en cuenta el aprendizaje,
la política optima del banco central tendría que reaccionar mucho mas a
la tasa de inflación y incrementar mas el tipo de interés en periodos de
inflación alta. El segundo capitulo de la tesis aborda el
problema de impagos de deudas. En particular se estudia la estipulación
de contratos financieros de seguro y de deuda, tomando en cuenta la posibilidad
que se produzcan impagos de la deuda. Recientemente se ha empezado a estudiar
modelos de división del riesgo bajo el supuesto que, si les conviene, los
agentes pueden salir de los contratos quedando excluidos para siempre del
mercado. Este supuesto de "exclusión permanente" se ha mantenido en la
literatura por razones técnicas que simplifican el cálculo numérico del
equilibrio. Sin embargo es evidente que se trata de un supuesto poco realista.
Por lo tanto, el segundo capitulo de la tesis estudia un modelo donde el
agente que no cumple el contrato queda excluido solo temporalmente del
mercado de deuda.
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