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dc.contributor.author Bozovic, Milos
dc.contributor.other Urosevic, Branko
dc.contributor.other Universitat Pompeu Fabra. Departament d'Economia i Empresa
dc.date.accessioned 2017-09-27T01:31:33Z
dc.date.available 2017-09-27T01:31:33Z
dc.date.issued 2009-04-17
dc.identifier B.28871-2009
dc.identifier 9788469241318
dc.identifier http://www.tdx.cat/TDX-0612109-131458
dc.identifier http://hdl.handle.net/10803/7388
dc.identifier.uri http://hdl.handle.net/10230/11950
dc.description.abstract This thesis analyzes market risk factors in commodity and currency markets. It focuses on the impact of extreme events on the prices of financial products traded in these markets, and on the overall market risk faced by the investors. The first chapter develops a simple two-factor jump-diffusion model for valuation of contingent claims on commodities in order to investigate the pricing implications of shocks that are exogenous to this market. The second chapter analyzes the nature and pricing implications of the abrupt changes in exchange rates, as well as the ability of these changes to explain the shapes of option-implied volatility "smiles". Finally, the third chapter employs the notion that key results of the univariate extreme value theory can be applied separately to the principal components of ARMA-GARCH residuals of a multivariate return series. The proposed approach yields more precise Value at Risk forecasts than conventional multivariate methods, while maintaining the same efficiency.
dc.description.abstract El objetivo de esta tesis es analizar los factores del riesgo del mercado de las materias primas y las divisas. Está centrada en el impacto de los eventos extremos tanto en los precios de los productos financieros como en el riesgo total de mercado al cual se enfrentan los inversores. En el primer capítulo se introduce un modelo simple de difusión y saltos (jump-diffusion) con dos factores para la valuación de activos contingentes sobre las materias primas, con el objetivo de investigar las implicaciones de shocks en los precios que son exógenos a este mercado. En el segundo capítulo se analiza la naturaleza e implicaciones para la valuación de los saltos en los tipos de cambio, así como la capacidad de éstos para explicar las formas de sonrisa en la volatilidad implicada. Por último, en el tercer capítulo se utiliza la idea de que los resultados principales de la Teoria de Valores Extremos univariada se pueden aplicar por separado a los componentes principales de los residuos de un modelo ARMA-GARCH de series multivariadas de retorno. El enfoque propuesto produce pronósticos de Value at Risk más precisos que los convencionales métodos multivariados, manteniendo la misma eficiencia.
dc.format application/pdf
dc.language.iso eng
dc.publisher Universitat Pompeu Fabra
dc.rights ADVERTIMENT. L'accés als continguts d'aquesta tesi doctoral i la seva utilització ha de respectar els drets de la persona autora. Pot ser utilitzada per a consulta o estudi personal, així com en activitats o materials d'investigació i docència en els termes establerts a l'art. 32 del Text Refós de la Llei de Propietat Intel·lectual (RDL 1/1996). Per altres utilitzacions es requereix l'autorització prèvia i expressa de la persona autora. En qualsevol cas, en la utilització dels seus continguts caldrà indicar de forma clara el nom i cognoms de la persona autora i el títol de la tesi doctoral. No s'autoritza la seva reproducció o altres formes d'explotació efectuades amb finalitats de lucre ni la seva comunicació pública des d'un lloc aliè al servei TDX. Tampoc s'autoritza la presentació del seu contingut en una finestra o marc aliè a TDX (framing). Aquesta reserva de drets afecta tant als continguts de la tesi com als seus resums i índexs.
dc.rights info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.source TDX (Tesis Doctorals en Xarxa)
dc.title Risks in Commodity and Currency Markets
dc.type info:eu-repo/semantics/doctoralThesis
dc.type info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.date.modified 2017-09-25T18:57:01Z
dc.subject.keyword pérdida esperada
dc.subject.keyword Value at Risk
dc.subject.keyword Análisis de Componentes Principales
dc.subject.keyword Teoria de Valores Extremos multivariada
dc.subject.keyword sonrisas de volatilidad
dc.subject.keyword método de momentos eficiente
dc.subject.keyword tipos de cambio
dc.subject.keyword opciones sobre materias primas
dc.subject.keyword futuros
dc.subject.keyword materias primas
dc.subject.keyword riesgo de saltos
dc.subject.keyword backtesting
dc.subject.keyword expected shortfall
dc.subject.keyword Value at Risk
dc.subject.keyword Principal Component Analysis
dc.subject.keyword multivariate Extreme Value Theory
dc.subject.keyword volatility smiles
dc.subject.keyword efficient method of moments
dc.subject.keyword exchange rates
dc.subject.keyword options on commodity futures
dc.subject.keyword futures
dc.subject.keyword jump risk
dc.subject.keyword commodities
dc.subject.keyword backtesting
dc.subject.keyword 33


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